Nello studio della moderna finanza il ruolo principale è svolto dal cosiddetto «teorema fondamentale della finanza», che dà la regola per prezzare qualunque titolo finanziario. Nel volume si spiega come sfruttare il teorema per misurare e gestire la maggior parte dei rischi a cui può trovarsi esposto un investitore. Un approccio, quindi, particolarmente organico attraverso il quale il lettore è guidato da un unico concetto di base che gli permette di non percepire la finanza come una serie di regole tra loro distaccate. L'analisi matematica inizia in tempo discreto, ma si sviluppa principalmente in tempo continuo, introducendo i concetti di «processi stocastici» e sviluppando le applicazioni ai processi di Wiener e di Poisson. Gran parte dell'analisi, tuttavia, sarà indipendente dal modello di mercato utilizzato, basandosi solo sull'ipotesi che i mercati siano privi di arbitraggio. Il testo affronta numerosi argomenti: il rischio di mercato, il rischio di tasso di interesse, la misurazione del rischio, l'ottimizzazione di portafoglio, i titoli derivati e il rischio di credito. Il volume è accompagnato da materiale informatico disponibile online che consentirà di applicare le conoscenze teoriche.

Il contenuto del volume si allontana dall'approccio più teorico e assiomatico tipico dei primi anni di studio dell'economia e concentra l'analisi sui dati, approfondendo il ruolo delle politiche economiche soprattutto nei periodi di crisi. In ordine cronologico, si parte dalla situazione economica all'indomani della Grande Guerra, con lo studio dell'iperinflazione tedesca e della crisi del 1929 per continuare con il periodo del boom degli anni Sessanta e della stagflazione degli anni Settanta e Ottanta. Una profonda cesura si verifica nel 1992 con la crisi economica internazionale, la caduta dell'URSS, la creazione dell'Unione Monetaria Europea e la crisi della Lira italiana. Nel 2001 si genera, negli USA, una prima crisi finanziaria, dovuta a una bolla speculativa sui titoli delle nuove tecnologie informatiche (internet). L'uscita da questa crisi conduce, quasi senza soluzione di continuità, verso la successiva crisi del 2008 che, sempre nata negli USA, riguarda, questa volta, il mercato dei mutui immobiliari. Nel 2010, la crisi greca, questa volta nata nel cuore dell'Unione Monetaria Europea, contagia tutti i paesi meno finanziariamente solidi dell'Unione. Nel 2020 scoppia la crisi pandemica e nel 2022 la Russia invade l'Ucraina. Il volume mostra come le Banche Centrali e i Governi abbiano affrontato queste crisi. L'analisi consente di capire il diverso approccio che si è tenuto in un secolo di politiche (dal 1918 al 2022) e quali strumenti si siano posti in essere a seconda delle diverse circostanze in cui le crisi sono nate e si sono sviluppate.

Nello studio della moderna finanza il ruolo principale è svolto dal cosiddetto 'teorema fondamentale della finanza', che dà la regola per prezzare qualunque titolo finanziario. Nel volume si spiega come sfruttare il teorema per misurare e gestire la maggior parte dei rischi a cui può trovarsi esposto un investitore. Il testo affronta i seguenti argomenti: rischio di mercato, rischio di tasso di interesse, misurazione del rischio, titoli derivati, rischio di credito, rischio operativo. L'approccio è teorico e applicato allo stesso tempo. Ogni risultato teorico, infatti, è presentato unitamente a dati empirici su cui verificare la teoria oppure ad esempi atti a mostrare opportune applicazioni. Un punto di particolare forza del volume è l'utilizzo del software matematico libero Scilab per mostrare l'applicazione di ogni concetto. Dopo aver introdotto il lettore ai comandi base del software, ogni sviluppo della teoria finanziaria viene puntualmente preso in esame con la spiegazione dei comandi necessari da utilizzare.

Un economista, per svolgere i suoi conti, non utilizza modelli matematici molto diversi da quelli impiegati da un fisico, un ingegnere o un biologo. Una caratteristica affascinante della scienza è infatti la possibilità di descrivere, mediante gli stessi strumenti analitici, fenomeni anche molto diversi fra loro. Nel libro si presentano i più rilevanti di tali strumenti, mostrando l'applicazione di ogni concetto teorico introdotto mediante l'utilizzo di un software matematico, Maxima. Il volume si rivolge dunque sia a lettori che desiderino un'introduzione intuitiva ai principali metodi della matematica applicata sia a coloro i quali, già in possesso di tali strumenti, siano interessati a vederne l'implementazione in un software algebrico. In particolare, gli argomenti trattati sono: l'aritmetica; l'algebra (e l'algebra lineare); il calcolo differenziale e integrale (in una e più variabili); l'ottimizzazione statica; le equazioni differenziali e alle differenze finite.

Come funziona la finanza che tanti guai ha creato con la crisi del 2008? Attraverso una trattazione semplice ma rigorosa, l'autore spiega i meccanismi che regolano la finanza moderna. Si parte con i concetti fondamentali di mercato, di prezzo, di arbitraggio, mostrandoli nella loro essenza più diretta e semplice, sempre attraverso l'uso di casi concreti, esempi, tabelle e grafici. Una volta compresi tali concetti si mostrano i principali strumenti finanziari presenti sul mercato per capire, in modo pratico, come poter distinguere le forme più rischiose da quelle più sicure. Nella parte finale l'autore analizza i meccanismi che hanno condotto alle principali crisi finanziarie degli ultimi due secoli e, in particolare, a quella del 2008.

Il rischio operativo è stato a lungo trattato semplicemente come un rischio di natura qualitativa. Gli strumenti statistici per l'analisi quantitativa di tale rischio sono relativamente recenti. Nel libro si presentano i più rilevanti di tali strumenti mostrandone anche una immediata applicazione informatica a casi concreti. L'introduzione di ogni strumento quantitativo-statistico è accompagnata da un listato di programma che permette di applicare tale strumento a un database di perdite operative. Il volume presenta: i processi stocastici (di diffusione e a salto) per la rappresentazione delle perdite operative; i metodi per adattare al fenomeni operativi le principali funzioni di densità note in letteratura; i test per verificare la bontà di adattamento; la teoria dei valori estremi per rappresentare fenomeni a bassa frequenza, ma con elevato impatto; l'analisi delle eccedenze e dei records.

La finanza moderna richiede una conoscenza approfondita, sia teorica sia pratica, di come misurare e gestire il rischio. Utilizzando il software libero Scilab, nel volume si applicano le moderne teorie economico-finanziarie allo studio di casi concreti sui mercati finanziari. Nel volume si trovano numerosi listati di programma che consentono di avere a disposizione una libreria piuttosto articolata di strumenti per la misurazione e la gestione del rischio. Ogni lettore, poi, potrà creare delle funzioni personalizzate, in base alle sue esigenze, modificando opportunamente quanto già impostato nel volume. L'opera si rivolge agli studenti e a coloro che lavorano presso investitori istituzionali. Operando con strumenti e su dati finanziari liberamente disponibili su internet, il lettore sarà in grado di osservare direttamente le applicazioni alla realtà finanziaria dei principali modelli di finanza teorica.

La matematica è uno strumento importante per riuscire a capire l'economia. Spesso gli studenti perdono tempo ed energie nello studiare gli strumenti matematici senza vederne una chiara applicazione alle realtà economiche. Questo volume è un compendio dei principali strumenti matematici necessari a un economista, lasciando il minore spazio possibile alla trattazione formale, concentrandosi invece sulle applicazioni. Il manuale è ideato per 'blocchi', in modo che non sia necessario studiarlo ordinatamente dalla prima all'ultima pagina. In particolare, anche la notazione matematica viene organizzata, per la maggior parte, in modo che non sia indispensabile sfogliare le pagine precedenti per capire i simboli utilizzati. Numerosi esercizi svolti consentono di 'fissare' i concetti appena appresi o di chiarire l'utilizzo degli strumenti esposti. Il testo è arricchito da materiali didattici on line. Nel sito www.utetuniversita.it, nella sezione e-learning, i lettori potranno liberamente consultare e scaricare nuovi esercizi, software applicativi di calcolo numerico e di calcolo algebrico, link utili e soprattutto sarà possibile interagire con l'autore che risponderà, attraverso un forum, ai quesiti proposti. I lettori potranno richiedere integrazioni e ampliamenti al testo che verranno messi a disposizione nella stessa sezione di e-learning.

'Mercati finanziari e gestione del rischio' è uno strumento sia per il gestore professionista del rischio finanziario, che vi troverà tutte le intuizioni necessarie per affrontare la professione, sia per quanti devono accingersi allo studio della finanza teorica. Il testo è disseminato di esercizi che hanno il duplice scopo di proporre, da un lato, semplici applicazioni dei concetti teorici e, dall'altro, casi dai quali si possano ricavare maggiori intuizioni circa il funzionamento della teoria ad essi sottesa. Si presentano, inoltre, alcuni studi su dati di mercato per mostrare come le tecniche sviluppate dall'analisi teorica possano essere implementate nella pratica.